鲁比尼最新警告！美国将遭遇“滞涨型利息危机”，股市或跌近50%

帕克尼忽视，旧金山将同时面对20世纪70八十年代样式的滞胀和2008年样式的借贷灾难。

眼下，多个问题亦然困扰着投资者：旧金山通货膨胀什么时候不会超越顶峰，什么时候不会开始似乎下降，奥斯本最终不会在多大高度上更高利率，为了“屠通胀之龙”，奥斯本不会否将利率更高到引致政治经济复苏的高度？

因准确预测2008年金融灾难而被特指“末日博士”的努里尔·帕克尼（Nouriel Roubini）据悉给出了悲观的亦然确。

稍早，旧金山同一时间财长拉里·萨默斯（Larry Summers）指出，在过去65年中所，凡是通货膨胀率超过4%，且成长率低于5%的情况下，旧金山政治经济不会在未来两年内进入复苏。而根据近期公布的数据，旧金山6翌年通胀率为9.1%，成长率为3.6%。不过，萨摩斯和其他以外政治经济学者都意味著旧金山政治经济仅不会出现“浅复苏”。

帕克尼则轻视。他在7翌年25日接受外媒受访时称：“随着利率上升，旧金山政治经济将面对深度复苏、严重借贷和金融灾难，忽视复苏将是断断续续而轻微的想要只不过是痴心妄想。”

自3翌年以来，奥斯本已将利率上调150个基点。对于本周稍晚的7翌年议息不会议，有“新奥斯本通讯社（Fedwire）”之称的美媒记者蒂米珍妮（Nick Timiraos）此同一时间发帖称：奥斯本亲信已经说明了，为了遏制高企通胀，或许将于本翌年26日~27日的不会议上连续第二次加息75基点。本翌年不会议结束后，奥斯本将于9翌年不会议下一次税制不会议，年内税制制定者或将再次加息0.75个九成，也或许加息幅度降至0.5个九成。预计到今年年底，联邦议会基金利率至少将超过3.5%。

在帕克尼看来，此次更高利率不会导致严重复苏的主因之一是新冠疫情后旧金山负债率和借贷负担接下来走高，在为选择性高通胀而只得带进加息周期时，负债率也已处于近现代高位。

“在20世纪70八十年代，我们经历了滞胀，但没有大规模的借贷灾难，因为借贷技术水平很低。在2008年金融灾难之后，我们的借贷骤然膨胀，紧接着是信贷紧缩和需求量冲击导致的低通胀或通货紧缩。”但这一次，帕克尼称，“我们在低的借贷负担终究，又面对供应冲击，这意味著我们将同时面对20世纪70八十年代样式的滞胀和2008年样式的借贷灾难，即滞胀型借贷灾难。”在截至9翌年30日的2021财政年度，旧金山财政通货膨胀率合计占欧美生产总值（GDP）的12%，是1945年以来第二顶多的占比。

那这对股市而言意味著什么呢？帕克尼称：“在典型的普通复苏中所，旧金山和全球股市往往飙升分之一35%。但是，由于紧接著的这次复苏将是滞胀型借贷灾难，并伴随着金融灾难，股市或许面对近50%的崩盘样式飙升。”

文中或许：第一财经

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