供给改善幅度有限 短期沥青或维持震荡偏强运行

研报正文

一、行情回顾

5年初19日，轻质2307一线到期本周收出了一颗上影终点站2个点，下影终点站62个点，实体253个点的阳终点站，本周开盘价：3602，本周收盘：3855，本周的大：3857，本周最低价：3540，较近日收盘涨268个点，周涨幅7.47%。

二、消息面过后性

1、原始数据结果显示，2023年4年初我国卷烟美国进口快速增长了200%，其中石脑油美国进口去年同期快速增长200%。4年初我国卷烟出口处去年同期减少了1.8%，煤油出口处降幅较多。1-4年初我国卷烟出口处周内快速增长44.3%。4年初我国汽柴油出口处攀升的主要原因是出口处利润收缩以及国外需求量强力。

2、我国4年初天然气美国进口量去年同期快速增长11.4%，1-4年初天然气美国进口去年同期攀升0.3%。

3、孟加拉国天然气的公司董事长周四表示，由于价钱下跌以及根据与Gazprom达成的贸易协定丧失储备，该的公司预计在截至3年末的财年内，孟加拉国国外天然气需求量将快速增长6-7%。2022-2023年财年，孟加拉国的天然气消费量减少了约6%。

三、基本面过后性

供给方面，根据原始数据统计分析，截至2023年5年初17日周内，国外轻质79家样本企业生产成本利用效率为30.9%，环比减少3个百分点。主要是东北、华北地区以及山东地区个别炼厂有降产，带动适度生产成本利用效率减少。

据原始数据结果显示，2023年4年初国外轻质生产量为276.3万吨，环比增大16.2万吨，去年同期增大91.49万吨；1-4年初国外轻质生产量为930万吨，周内去年同期增大26.5%，呈逐渐翻倍近年来，轻质储备过后都将。暂时注目储备尾端叠加。

存货尾端，截至2023年5年初16日，国外54家轻质生产厂库存货合计101.5万吨，环比增大0.8万吨；国外轻质70家样本贸易商存货量合计153.5万吨，环比增大3.4万吨；总体存货合计255万吨，周环比增大1.67%。轻质存货过后累库，暂时注目存货尾端叠加。

需求量尾端来看，截至5年初16日周内，国外轻质54家样本企业其产品周度出货共40.7万吨，环比减少3.9万吨。主要是由于山东地区近来曾受原料缺陷影响，部分炼厂降产及投产渣油，导致出货减少明显。当前下游接口需求量仍适度不温不火，美国市场买入氛围较弱，虽然我国地区需求量开始趋于稳定，但曾受贷款回款缺陷影响，下游业者多按需采购。暂时注目需求量尾端叠加。

适度来看，本期轻质生产成本利用效率环比降至，存货过后累库，轻质接口需求量缓解幅度依旧更少，近来股票价钱偏强，在成本尾端支撑下，短期轻质保有不稳定性偏强运行走势。后期暂时注目股票价钱走势以及供需面的叠加过后性。

技术开发上尾端，从周终点站上看，本周轻质2307一线到期不稳定性涨，突破上方多条周均终点站压制，周MACD指标有拐头向上迹象；从日终点站上看，而今轻质2307一线到期不稳定性涨，日K终点站收出三连阳走势，日MACD指标金叉向上运行，技术开发上处于不稳定性偏强走势。

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