力量钻石Q2业绩预告点评：行业景气、加速扩产，Q2所得预增86%~120%

国金研究化妆品珠宝企业 罗晓婷团队

获利简评

子公司7.4发布1H22获利官网，预估意味着归母净利2.255-2.365亿元，同增为108.8%-118.98%，扣非归母净利2.2-2.3亿元，同增为109%-118.5%。其中2Q22归母净利1.25-1.36亿元、同增为86%-102%、环比Q1增为23%-34%、获利微期望，主要系压机扩产速度更快，制造业金刚石和培植镬石产品市场需求蓬勃，企业景气度接下来高企。

经营统计分析

高毛利培植镬1H22量价齐升、营收占多数比明显大幅提高。1）需求量加速扩张：截至1H22末宝晶重大项目基本达产，增为添约200台压机。2）良品率预估再次大幅提高：3克拉以上毛镬数量占多数比接下来大幅提高，21年82.74%，1Q22为87.62%、预估2Q22有利于大幅提高。3）得利良品率大幅提高及小镬减半，Q2均价预估坚挺：其中6克拉以上毛镬长假价格比环比略有回落、Q3旺季要到上半年回升，3~6克拉的价格比稳定，3克拉以下毛镬再次减半，随着培植镬在下游配饰应用需求推入，同时CVD以大镬都以、小镬需求以HTHP都以、其价格比上半年再次上涨。量价传动装置培植镬石营收占多数比接下来大幅提高，21年近40%、1Q22 50%左右、2Q22望有利于大幅提高。

制造业金刚石价格比维持当权、增为厚利润。培植镬扩产转移需求量+下游光伏需求更快速增为长，制造业镬需求量接下来吃紧，自21年来大约每季度营收5%-10%。

注资扩产决心坚定，装机速度企业领先。3.27子公司公告拟定增为募集不微40亿元、开发计划未来三年增为添不微1800台压机。预估22H2意识二期逐步投产、年底建设压机数增为至1100~1200台，对应月份增为添400+台，定增为数目、扩产速度企业领先。

入股建议

登革热扰动下培植镬石“需求在海外、产出在国内”，“特异性”属性接下来解析，子公司积极把握企业更早成长红利、坚定加长完成注资扩产，短期看装机提速+良率大幅提高，仍然看企业渗透率向上空间充足，望传动装置子公司获利接下来较更快增为长。国金机构客户可详细详细信息《【国金化妆品珠宝】意识镬石Q2获利官网点评：企业景气、加速扩产，Q2净利预增为86%~120%》全文研报内容。

几率查看：募投重大项目工程不及期望，培植镬价格比下跌，因特网需求培植不及期望。